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资金预算管理、资金结算系统与资金集中监控系统彼此结合,减少实际资金流动,提高资金周转率。
单个分公司之间在竞争稀缺资金,而母公司的工作是在竞争的多个下属公司间权衡优劣。
在内部资本市场中,单个分公司不再直接从外部出资者处筹集资金,而由母公司与外部资本市场交易,并由母公司在整个集团内部全盘调度,母公司与分公司在内部资本市场交易。
这项融资方式也是企业集团所特有的。
(二)把资金集中管理与妥善处理内部资本市场与外部资本市场(特别是银行)的关系相结合通过现金池等方式来实现内外资本市场的互补,使集团有充足的资金为内部各投资项目融资。
基于我国国情,许多企业集团成员之间正从原来的行政控制向以资本为基础的市场控制转变,迫切需要通过市场的手段实现内部资源的配置,特别是资金的调配。
企业集团内部资本市场的意义在于,它将分公司或下属企业的资源置于统一的所有权之下。
因此在集团内部资本市场上,母公司充分拥有控制权,而且能有效监督分公司,由母公司来主导内部资金配置创造价值。
其整合外在表现为政府推动和市场经济发展的结果,但却是内部资本市场替代外部资本市场的次优选择。
本文将以S零售业集团为例,针对集团整合的不同内容,分析其内部资本市场资金的集中高效管理。
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应用信息处理技术和网络通讯技术,对企业资金流动进行全方位、多角度地管控,从而提高连锁经营中资金使用的决策度和准确度,改善集团跨地域连锁经营的资金瓶颈状况。
母公司将根据它所观察到的下属企业的真实状态来决定资金配置的方向,这意味着母公司有时愿意将较差分公司的资金转移到更好的分公司中。
如果超过了与外部资本市场的交易成本,则内部资本市场的效用优势就不复存在。
(三)在资金集中管理模式上,逐步将内部银行与结算中心合二为一,建立财务结算中心财务结算中心作为企业集团的一个管理部门,负责整个企业集团的日常资金结算,代表集团筹措、协调、规划、调控资金。
由于集团总部拥有控制权,某个下属公司运营产生的现金流可能会被用于具有更高报酬的另一个下属公司的投资。
同时,由于集团内的资金一开始分散于内部各个经济主体,集团总部可能面临着资金缺乏的局面,下属的各个企业又追求不同的经济利益,甚至不少股东把上市公司当成“提款机”,资金被任意挪用或侵占,这些都造成了集团资金管理效率低下,严重制约了企业集团的发展。
合理利用理财手段,较好地在集中管理的模式中规避风险。
二、我国企业集团内部资本市场采用资金集中管理的原因与重点(一)企业集团内部资本市场采用资金集中管理的原因我国企业集团要想有充足的资金谋求发展,必须充分利用内部资本市场的资金配置功能。
(二)把资金集中管理与妥善处理内部资本市场与外部资本市场(特别是银行)的关系相结合通过现金池等方式来实现内外资本市场的互补,使集团有充足的资金为内部各投资项目融资。
实物流动一般伴随着资金流动,因此内部资本市场是内部市场的核心,也使得内部资本市场理论逐渐成为研究企业集团内部资金配置最重要的理论之一。
信息技术和人才的内部知识产品(人才)市场;
当然,内部资本市场的规模存在边界,与企业不能任意扩大一样,随着内部资本市场的扩大,总部的信息处理成本、监督成本会随之增加。
同时,由于集团内的资金一开始分散于内部各个经济主体,集团总部可能面临着资金缺乏的局面,下属的各个企业又追求不同的经济利益,甚至不少股东把上市公司当成“提款机”,资金被任意挪用或侵占,这些都造成了集团资金管理效率低下,严重制约了企业集团的发展。
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